2026年9月1日，中国证监会《私募投资基金信息披露监督管理办法》（证监会令第233号）正式施行。该办法于2026年2月发布，共七章四十四条，压实私募基金管理人、托管人信息披露责任，明确定期报告、临时报告和清算报告要求，并对预测投资业绩、承诺保本保收益、公开或变相公开披露等行为作出禁止性规定。这是私募基金信息披露要求从自律规则全面升级为行政规章层面刚性约束的标志。

我国私募基金规模约25.7万亿元，占资管业务总量约28%，长期以来信披要求主要依赖协会自律规则，违规成本偏低。信披办法升格为证监会令后，虚假披露、选择性披露等行为可直接适用《私募条例》进行行政处罚，管理人、托管人、销售机构的责任链条被逐项锁定。对行业格局而言，合规基础薄弱、依赖“抽屉协议”和业绩包装募资的中小私募将加速出清，而托管、外包、审计等配套服务机构迎来业务增量。对投资者而言，定期报告与清算报告义务的刚性化，将实质性改善私募股权基金“投后失明”的痛点，有利于引导长线资金增配私募资产。

（西南证券博士后工作站提供）