从山城雄厚的工业基底，到奔涌而来的新材料产业创新浪潮，重庆资本市场正持续焕发新动能。2025年，西南证券作为扎根重庆的全国性综合证券公司，成功护航重庆三峡油漆股份有限公司（渝三峡A，000565.SZ）完成对重庆蔚蓝时代节能技术有限公司的控股权收购。该项目不仅是2025年重庆市属国资控股上市公司落地的首单并购案例，也是渝三峡A自上市以来首次对外收购，具有显著的标杆意义和示范效应。西南证券践行金融国企担当，以专业高效的金融服务推动国有资本布局优化并向新质生产力转型发展，扎实做好金融“五篇大文章”，成为重庆金融业赋能实体经济、书写金融“五篇大文章”的生动实践。
一、专业服务耐心陪伴，精研并购方案设计
西南证券自2023年5月与渝三峡A正式建立合作关系以来，在持续24个月的合作周期中，全程协助推进渝三峡A首单并购项目。双方始终围绕上市公司高质量发展的核心目标，将并购作为外延式发展的重要路径予以推进。项目执行过程中，投行团队对多个潜在标的开展了深入调研与论证，重点从业务契合度、产业协同性及标的公司发展前景等维度进行综合评估，并对收购后的整合与管理难度予以审慎研判。在方案持续优化及多方协调过程中，西南证券表现出显著的耐心与定力，根据客户战略发展方向不断完善交易架构、优化实施路径，体现出“长期主义”的耐心服务理念。通过与各交易参与方的多轮沟通与反复论证，西南证券最终助力渝三峡A与渝富控股实施对蔚蓝时代的战略收购。
2025年6月20日，渝三峡A披露收购公告以现金3036.82万元受让蔚蓝时代40.49%老股权，并以现金2318.28万元对其进行增资。渝富控股拟以现金893.18万元受让蔚蓝时代11.91%老股权，并以现金681.82万元对其进行增资。交易完成后，渝三峡A将持有蔚蓝时代51%的股权，渝富控股将持有15%股权。这一精心设计的交易结构，在确保渝三峡A获得控股地位的同时，成功引入战略投资者渝富控股，实现了多方共赢，充分体现了本地专业金融机构在复杂交易中的综合服务能力。
二、培育新质生产力，推动国企绿色转型
本次收购是渝三峡A推动战略转型并积极培育新质生产力的关键举措。渝三峡A长期深耕工业防腐涂料领域，但面临市场需求不足与行业竞争加剧等挑战。蔚蓝时代掌握多项辐射制冷材料的核心配方与技术，其创新材料与制冷原理能够有效降低能耗，符合新质生产力对技术创新与节能减排的要求。渝三峡A通过并购蔚蓝时代成功进入高端功能性涂料领域，将有助于提升上市公司质量，推动产业升级与绿色转型。
辐射制冷技术可高效反射太阳热量并通过大气窗口向外辐射能量，实现在零能耗条件下的物体表面降温，节能降碳效益显著，可广泛应用于建筑、设备等领域。本次收购标志着渝三峡A正式进入辐射制冷光学涂层产业，加速向高端功能与智能材料领域迈进，推动公司实现新质生产力战略转型，同时也是其响应国家节能减排政策、优化绿色涂料产业布局的具体行动。
收购以后，渝三峡A能够在人才引进、公司治理与生产管理等方面为蔚蓝时代提供支持，并通过整合市场、渠道、采购及运营等产业链资源，创造更大的协同价值和长远发展动能。蔚蓝时代作为“高端功能与智能材料”国家重点研发计划专项的承担单位，在辐射制冷材料领域具备技术领先优势和多样化应用能力，其技术可为不同场景提供被动降温解决方案。本次交易有效促进了双方产业资源互补与业务协同，符合渝三峡A发展战略与经营需要，有利于优化新材料产业技术与市场的资源配置，提升以技术壁垒与产品差异化为核心的企业竞争力。并购完成后，渝三峡A将引入标的公司的先进技术和产品体系，推动自身从传统化工产业向绿色低碳、高科技含量的新型材料产业转型升级。
三、深耕重庆彰显担当，树立区域金融标杆
西南证券在此次并购中展现了专业机构的责任担当与实干精神。团队在交易结构设计、尽职调查、风险控制等环节提供全流程专业服务，通过高效协同保障项目高质量落地。渝三峡A成功收购蔚蓝时代作为2025年重庆国资上市公司的并购开篇之作，不仅迈出了渝三峡A产业转型升级的关键一步，更树立了证券公司赋能本地国企战略转型的典范。
2025年以来，西南证券着力发挥并购业务传统优势，赋能上市公司高质量发展，取得了积极成效。公司年内执行并购项目7单，交易金额约186亿元。目前已实施完成的项目4单，交易金额131亿元，其中重庆地区项目3单，交易金额51亿元。公司完成的重大资产重组项目交易金额全国排名第9位。打造了多个全国及重庆市域标杆项目，包括“并购六条”实施后首家披露方案、首家完成的跨界并购项目——松发股份重大资产重组；A股市场首单跨境换股卖方财务顾问项目——至正股份重大资产重组；2025年重庆国资首单并购——渝三峡A并购蔚蓝时代。这一系列成果正是西南证券积极践行“回归重庆、深耕重庆、服务重庆”的发展战略，将重庆乃至成渝和西部地区作为主战场与主阵地，着力打造区域投行、特色投行、精品投行的有力彰显。
唯有金融活水长流，实体经济方能枝繁叶茂；唯有产融深度融合，创新发展才能基业长青。西南证券致力于成为实体经济的专业护航者，为重庆实体产业纵深发展提供更多辨识度高、示范性强的金融方案。公司将进一步集中资源培育差异化优势，强化细分领域专业能力，持续打造具有市场影响力的标杆项目和拳头产品，积极融入成渝地区双城经济圈建设、西部陆海新通道建设及西部金融中心建设等国家重大战略，全力支持重庆“33618”现代制造业集群体系与“416”科技创新布局，实现与重庆产业发展的同频共振。在金融赋能实体经济的新征程上，西南证券愿以源源金融活水润泽实体沃土，以专业服务助力产业兴城，为高质量发展持续注入金融动能。