在国务院办公厅关于做好金融“五篇大文章”的指导意见及中国证监会鼓励上市公司聚焦主业的政策引导下，华邦生命健康股份有限公司（证券代码：002004.SZ，以下简称“华邦健康”或“公司”）于2025年4月发行“2025年面向专业投资者非公开发行科技创新可交换公司债券”（以下简称“25华邦EB”或“可交换债”）。该可交换债是2025年首只民营企业可交换债、重庆市首例可交换债，亦是少数以上市公司作为发行人的可交换债产品，为资本市场支持民营经济发展作出了有益的实践探索。
一、发行背景：响应国家政策，推动战略落地
党的二十届三中全会、中央金融工作会议、中央经济工作会议等系列重要会议，均提出要积极发挥资本市场功能，强化资本市场在促进资本形成、优化资源配置等方面的功能，增强金融服务实体经济能力；同时，《民营经济促进法》等系列法律法规，亦鼓励健全多层次资本市场体系，支持符合条件的民营经济组织通过发行股票、债券等方式平等获得直接融资，为民营企业通过资本市场提升核心竞争力提供了更广阔的空间。
作为扎根重庆三十余年的民营企业，华邦健康自1992年成立以来，逐步发展为国内皮肤临床用药及皮肤健康领域领先企业，形成了以“医药+医疗”大健康产业为核心，多元化布局为补充的发展模式。旗下控股三家上市公司——颖泰生物（920819.BJ）、凯盛新材(301069.SZ)、丽江股份(002033.SZ)，控股1家新三板挂牌企业——秦岭旅游（870256.NQ），业务范围涵盖医药、 医疗、农化、新材料、旅游等五大领域。
值此背景，华邦健康积极顺应相关政策导向，将“25华邦EB”的发行作为利用创新融资工具支持科技创新、提高企业发展质量的重要实践，和聚焦核心主业、推动“大健康”战略落地的关键举措。
二、发行情况：创新融资实践，实现多方共赢
“25华邦EB”由西南证券担任主承销商，以华邦健康持有的凯盛新材A股股票为标的，面向专业投资者非公开发行。发行规模6亿元，期限3年，票面利率0.1%，于2025年4月28日在深圳证券交易所挂牌交易。
作为兼具债券稳健性与权益灵活性的融资工具，“25华邦EB”实现了低成本和长期限的融资效果。0.1%的票面利率显著低于同期普通公司债券，体现市场对华邦健康信用资质的认可；换股机制的设置，不仅为华邦健康提供了灵活的股权退出渠道，也有助于凯盛新材引入优质投资者、提升市场流动性与关注度。
三、发行效果：资本赋能产业，驱动高质量发展
“25华邦EB”的顺利发行，为华邦健康实现高质量发展提供了强有力的支持，主要体现在如下方面：
核心主业更加聚焦。通过可交换债的换股机制，公司有序降低非主业资产占比，实现资源向医药、医疗主业集中。有利于公司贯彻“大健康”发展战略，持续完善集原料药、制剂、功能性护肤品、泛皮肤健康管理、医疗服务为一体的全产业链发展模式。
产业升级加速步伐。募集资金为公司进一步加大研发投入、促进产业升级提供了坚实保障，促进“产、研”融合升级加速实现。公司将加速推进新产品研发上市及核心产品迭代升级，着力打造差异化、分层次、连续化的全生命周期健康管理服务，积极关注大健康产业链上下游资产，持续提高公司质量及长远发展能力。
资本结构愈发稳健。公司秉持“慎扩张、降融资、深挖地、高筑墙”的经营方针，通过可交换债低利率完成融资，有助于降低综合资金成本，优化公司债务结构，增强公司的财务稳健性及抗风险能力。
品牌与信用双重提升。本次发行受到监管部门、行业机构及投资者的广泛关注，进一步提升了公司在资本市场的品牌形象，为未来更加高效、稳健地利用多元化资本工具支持公司发展奠定了良好基础。
展望未来，华邦健康将坚定执行大健康发展战略，持续强化科技创新引领产业升级，妥善运用资本市场工具赋能企业发展，以更开放的姿态和更坚实的步伐，为推动民营经济提质增效、促进新质生产力培育、服务“健康中国”建设持续贡献“华邦力量”。